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转自：中国商报8 x: F" d9 | }: M. d! N
美联储，突传大消息！
4 U% h G9 D% s& x 美联储周四发布报告称，其亏损已突破2000亿美元大关。
+ k) O+ ~, C; v7 J 据悉，该项指标名为“美联储应向财政部支付利润”（Earnings Remittances Due to the U.S． Treasury），每周公布一次。根据周三发布的数据，该指标为-2012.37亿美元，为该数据有统计以来的新低。
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; _, I# |: k: s3 I 为何会出现巨额亏损
% n. c+ i2 C+ G% u7 n% U 实际上，自2022年9月起，美联储就出现亏损。早在今年1月，美联储曾报告其2023年扣除支出后的收入为-1143亿美元，创有史以来最高年度亏损。" M% N0 S! a$ V
美联储为何会出现巨额亏损？这是“加息”带来的副作用。据悉，在高利率环境下，美联储需要支付的利息也跟着水涨船高。数据显示，2023年美联储总利息支出为2811亿美元，较2022年的利息支出增加了1787亿美元。
6 K- y5 T) {' ?8 x$ O0 c 而在此前的绝大多数年份，美联储都是盈利的，并按法律要求将超额收益上缴财政部。在入不敷出的情况下，美联储会将亏损记录在名为“递延资产”的会计科目下。在恢复盈利后，美联储需要先补上这部分缺口，直至递延资产清零后再恢复向财政部汇款。不过，按照此前圣路易斯联储的预测，美联储可能还需要数年的时间才能填补上亏损的“窟窿”。4 I& q/ ~: B8 [; A! w
遭遇亏损的不止美联储一家央行。由于利息支出剧增，欧洲央行在2023年亏损12.66亿欧元。据了解，这部分亏损将结转至欧洲央行的资产负债表上，以抵消未来利润。此外，包括德国央行、瑞士央行在内的一些欧洲国家央行也因利率上升而蒙受了巨额损失。
Z" B# Q5 T6 a 在国信期货有色首席分析师顾冯达看来，预计美联储将在未来两个季度内持续降息以对冲经济活动“失速”的风险，并最终实现经济“软着陆”的目标。美联储降息周期并未改变，但过程、路径仍有争议。
/ L- d8 G1 Q. E- N 美联储或继续降息
$ D( ], o0 i: {' w$ s 自9月宣布大幅降息50个基点后，美联储后续的降息节奏成为投资者关注的焦点。
# w8 I& Y a4 a5 S! }0 L8 f; { 据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”预测，美联储11月降息25个基点的概率为62.5%，降息50个基点的概率为37.5%。到12月，累计降息50个基点的概率为44.5%，累计降息75个基点的概率为44.7%，累计降息100个基点的概率为10.8%。
) `% T+ R2 b* V8 ~ 就业数据仍是美联储最关注的指标之一。目前，市场关注的焦点是美国9月非农就业报告。
4 o V& M# J+ [+ ^* k 当地时间10月4日，美国劳工部发布9月非农就业数据：9月美国非农就业人数增长25.4万，超出预期，失业率下降至4.1%。此前，8月美国非农就业人口增长14.2万。
( G/ Z7 D# A" w7 S* f# K) n 顾冯达说，美国9月失业率为2024年6月以来新低。该数据公布后，交易员取消了11月降息50个基点的押注，对美联储未来4次会议降息幅度的预期调整为不到100个基点。美国银行(40.11, 0.86, 2.19%)将11月美联储降息预期从50个基点调整为25个基点。摩根大通(211.22, 7.24, 3.55%)预计美联储11月将降息25个基点，之前的预期为50个基点。
- p t; z$ \7 E. y9 ~, ]6 ~ 芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee本周三就表示，未来一年利率需要下降“很多”。Goolsbee表示，目前美联储的注意力已经从聚焦通胀扩展到就业市场。* n7 H. o- S* z# R% b; w
随着美联储最近降息半个百分点，并可能进一步放松政策，预计其亏损增速将放缓，因为维持其利率目标所需的利息支出预计会降低。尽管如此，在美联储能够再次向财政部分配资金之前，它必须首先抵消递延资产，而这可能需要几年时间。
0 w/ q1 x' _& G5 J 短期内金价将下跌？! T- j3 N' G5 K
贵金属、基本金属涨跌行情分化。金、银价格下跌，铜、铝、锌等金属盘面价格上涨。当地时间10月4日，COMEX黄金盘中跌幅一度达1.03%，收盘价为2673.2美元/盎司；COMEX白银盘中一度跌2.34%，收盘价为32.445美元/盎司。1 k8 H; t* G& F+ j4 j& i& J5 w
反观基本金属期货盘面，COMEX铜盘中涨幅达1.09%，收盘价为4.519美元/磅。伦铜、伦铝、伦锌、伦铅价格均上涨。
E1 m) r; _. ]% }- C4 Q: f 有色金属价格走势如何？顾冯达认为，短期内黄金、铜等金属价格或偏强震荡，中长期价格仍呈重心上移趋势。! @8 e8 u) U. n
有不少机构持续看好黄金，甚至进一步上调了对金价的预期。高盛(495.16, 9.06, 1.86%)在近日发布的一份报告中表示，预计到2025年初，黄金价格将延续创纪录的上涨势头，目标价上调至2900美元/盎司。这一目标比当前水平上涨约9%，反映出市场对黄金的强烈信心。7 V) @ k8 ~5 S% S# [8 D) s9 z
从整体来看，黄金仍然是今年最为亮眼的投资品类之一。今年年初，COMEX黄金期货主力合约的价格主要徘徊在2100美元/盎司附近。如今，今年以来金价的涨幅早已超过20%。& x5 F& ]+ A2 K
当然，也有不少业内人士对金价走势持相对谨慎态度。有观点认为，黄金的上涨是由恐惧与投机情绪驱动的。从短期来看，实物黄金的需求可能会有所下降，随着地产和股市的进一步复苏，黄金的避险需求可能会减弱。从技术层面看，市场处于超买状态，投资者需要警惕未来一段时间内可能出现的调整信号。8 G6 J% N3 f9 ^3 i' H) l
来源丨中国商报微信综合自上海证券报、财联社、中国证券报+ T3 J9 ~7 e9 w) U8 ?3 R5 N
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责任编辑：王永生
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发表于 2024-10-5 22:00:00
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