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3 M+ \- `% T# ?2 n黄金暴涨到创出历史新高，当前国际金价已突破2400美元/盎司关口。黄金暴涨背后隐藏着什么？* u% {$ q7 ]' v. d1 o5 t* F' ?, W! `
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对于黄金暴涨的逻辑，招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对三里河说，从中长期看，美元预期降息推动黄金走强，同时全球避险情绪上升，也助推金价高涨。9 d. z; P* ]0 V4 o
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( n6 o6 r9 p# f+ ^7 f1 l; B目前国际形势复杂多变，乌克兰危机仍在持续，中东局势不断升温，军事政治经济冲突频发，不确定性因素日益增多。俗话说“乱世买黄金”，世界不太平，作为硬通货的黄金，自然受到追捧。
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1 {) _9 A; \$ u# c/ U/ \然而，金价飙升的背后，不仅仅是全球政治经济动荡下的避险需求，更隐藏着美元信用的“裂痕”。7 f8 V7 C7 q v; _% |
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此轮黄金暴涨，背后一大支撑是央行购金。世界黄金协会统计，2024年1月，全球官方黄金储备增加39吨。其中，中国已连续17个月增持黄金储备。
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1 i$ [( f2 }/ |4 c$ f' c9 ^多国央行为何纷纷增加黄金储备？董希淼分析，多国央行减少美元资产，加码黄金储备，也是为了避免“鸡蛋放在一个篮子”，实现储备资产多元化，防控可能的风险。& U g9 J0 Y8 R: d8 ^: D; l
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9 z% u7 B% y% @ S9 H8 W3 x- K当前美国债务危机不断发酵，美元信誉受到质疑。很多人没注意到，黄金暴涨的同时，美债也在快速膨胀。
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9 r0 Z8 `5 Z: K" Q. f' e今年初，美国国债总额首次历史性突破34万亿美元，去年9月这一数字刚突破33万亿美元。从33万亿美元到34万亿美元，只用了短短三个月。: v4 K+ C6 t1 _( d1 D
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真是虱子多了不痒，债多了不愁，美国借钱速度如此狂飙，令外界担忧。9 a. Z8 `' v. c$ s) y+ o6 z
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彭博社进行了100万次模拟，以评估美国债务前景的脆弱性。模拟结果显示，在88%的模拟中，债务与国内生产总值之比都处于“不可持续的道路上”。- K8 y3 K4 v2 _9 a9 Y
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当美债危机如同定时炸弹般滴滴作响，美元信用的根基正在受到冲击。这种冲击并非一朝一夕所能形成，而是在长期的美元霸权肆意妄为中逐渐累积而成。
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) F2 t' f) s; m0 {+ ]中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对三里河表示，美元从二战以后成为国际主要储备货币，之后历经多次波动和危机，包括上个世纪60、70年代的美元危机，以及次贷危机带来的美元信心动摇。
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历史是相似的。上世纪60年代至70年代初期，国际金融市场大量抛售美元，抢购黄金和其他硬通货。
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当前，美国面临高负债、高通胀的困局，解决债务危机需要降息，而降息又可能导致通胀高企，美元下跌，可谓骑虎难下。, m+ M \; \- ]8 p
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# G8 U0 }' G! D- d" h8 B美元信用的“裂痕”使得持有大量美元资产的国家和个人感到不安，黄金的暴涨，正是这种信任“裂痕”的直观体现。
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+ i6 e* K/ v. B" G& X w0 J, k+ D* W a因此，黄金暴涨不是简单的金融资产价格变化，而是体现了全球对美元体系可持续性的不信任在增加，更是全球经济格局变化的折射。
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! P& v' h7 _7 W1 ? Y4 U6 h9 `“三里河”工作室出品2 O1 Z9 ]' a& v% p6 W
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发表于 2024-4-12 08:00:00
