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发表于 2024-10-26 19:14:00
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美联储突然遭到猛烈抨击。3 j7 l% ~; ]8 l
美东时间10月25日，美联储前理事凯文·沃什（Kevin Warsh）在接受采访时抨击美联储，他表示，美联储近期大幅降息50个基点的决定与先前的政策声明相悖，美联储也许并不依赖数据，他们的框架没有固定，他们似乎在追求不同的目标，而这些目标往往是相互矛盾的。
% r( F) X9 q8 j% x2 }! h 值得注意的是，投资者对美联储的降息预期降温，令美国债券市场掀起了一轮猛烈抛售潮，本周2年期、5年期、10年期及30年期的美债收益率全线走高，其中10年期美债收益率已升至7月以来的最高点，已经对全球市场也造成了不小的冲击。- C* h4 r4 m' b$ v
分析人士指出，当美国强劲的就业数据支持不需要剧烈降息的观点时，“市场受到了惊吓”，在美国经济数据强劲的背景下，美联储降息前景的变数正在增加。华尔街传奇基金经理、绿光资本创始人Einhorn警告称，美国通胀将重新加速最快下次数据就能体现。
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美联储遭“炮轰”" c& R3 Z# F: B9 a2 Z6 @. W$ ^
美东时间10月25日，美联储前理事凯文·沃什在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时抨击美联储，他表示，近期降息50个基点的决定与美联储先前的政策声明相悖。
& @2 j7 w# ? a; X* P% |7 R9 j 凯文·沃什认为，美联储在9月大幅降息50个基点的决策没有数据依据，美联储似乎没有一个严格的关于通货膨胀的理论，无论是理论上的还是经验上的，显然他们并没有承认他们在价格方面的作用，反而声称这与地缘局势和疫情有关。
# w* E) M0 k2 k8 E u 凯文·沃什分析了美联储在通胀成因和应对措施上的多变性。他表示，美联储曾提出灵活的平均通胀目标制，但这一目标似乎已经被放弃。( ?0 O4 {* o8 ^: w4 Z0 s9 e6 k- e
凯文·沃什指出，美联储最关注的通胀指标，即核心PCE远未达到美联储的2%目标。
; U6 i I$ ]8 G0 @) u0 P/ I! [ 美国财政部部长耶伦此前表示，真正重要的，并且已经嵌入到美联储模型中的是“工资”。凯文·沃什表示，目前工资增长大约在4%，距离美联储的通胀目标也还有一段距离。
" `# H2 I; E; D 因此，凯文·沃什认为，一系列数据都在说明，美国通胀形势仍相对严峻，美联储9月大幅降息50个基点的决策没有数据依据。
1 r( Q4 k0 q% [& L 凯文·沃什强调，美联储曾声称“他们依赖数据，自今年夏初以来的数据已经变得更好”。对此，凯文·沃什发出质疑称：“如果这一切都是真的，也许他们并不依赖数据。我不愿直接指责美联储的政治倾向，如果美联储没有明确的理论基础并且不遵循理论，就容易被指控。”
6 |1 Q. {# f( O! v5 z( h4 R 在采访中，凯文·沃什还提到了美联储在货币政策上的矛盾行为，例如在降低政策利率以提供更多宽松的同时，却仍在适度地紧缩资产负债表，这在一定程度上收紧了金融条件。+ x8 F, |7 A X' o( U$ o
他表示，美联储的“框架没有固定”，他们似乎在追求不同的目标，而这些目标往往是相互矛盾的。+ d0 F5 G/ s! G# w; K
猛烈抛售潮9 z2 e! y; j3 P! [+ L/ z
投资者对美联储的降息预期降温，已经在美国债券市场上掀起了一轮猛烈抛售潮。# }7 U/ r9 }$ \
本周，美国国债遭到抛售，2年期、5年期、10年期及30年期的美债收益率全线走高，其中美国10年期国债收益率累计上涨约15个基点，已升至7月以来的最高点。1 H5 O7 l% k" L3 O5 O
6 v6 y+ D3 B% R2 G9 a 美国国债市场的抛售也对全球市场造成了不小的冲击，美元在过去一个月大涨超3%，这使得美元兑日元升至150以上，日本官员已经对日元疲软发出了警告。此外，墨西哥比索也遭受了巨大的抛售压力。
. R. C5 |' ]1 `) { 分析人士指出，当美国强劲的就业数据支持不需要剧烈降息的观点时，“市场受到了惊吓”。% u( d& X0 r5 g
在美国经济数据强劲、美国国债收益率上升的背景下，美联储降息前景的变数正在增加。" Z0 h: B6 v% s5 ]- p2 b
花旗集团全球短期利率交易主管Akshay Singal表示，降息的路径“比过去要宽广得多”，美联储在2025年可能完全不降息，也可能降息125基点甚至更多。- R( f" K% i$ }0 d" x
Singal补充道，不确定性来自多个方面——经济基本面、美联储的反应以及可能推动财政政策变化的政治环境。! B$ l5 k# k9 {* q
Brandywine Global Investment Management的投资组合副经理William Vaughan表示，全球债券市场“在短期到中期内波动性被锁定”，投资者正在等待美国大选和全球关键中央银行的货币政策决定。
6 p0 x# W' d( ^2 j 摩根士丹利投资管理公司投资组合解决方案部门的首席投资官Jim Caron认为，美国通胀一直在下降，而美联储仍然预计会降息。
- ?- A3 [- C& z: k1 @ 哥伦比亚线程投资公司的高级全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，从投资者高估美联储降息幅度到低估降息幅度，“钟摆已经向另一个方向摆动了”。$ I# {3 i) k: y
需要指出的是，美联储在11月议息会议上“暂停降息”的可能性仍然较低。据CME美联储观察，定价美联储在下次会议“暂停降息”的概率仅有2%，大部分机构仍押注美联储将在11月降息25个基点。; r m9 X& F( ?! S) g* r4 g' S
但需要警惕的是，将于下周公布的美国通胀和就业数据仍可能改变市场预期，其中美国9月PCE数据将于下周四公布，美国10月就业数据将于下周五公布。
0 C6 @% Q4 R! z 华尔街传奇基金经理、绿光资本创始人Einhorn在最新的采访中警告称，美国通胀将重新加速最快下次数据就能体现。
; f- v% C, c7 F/ e* l# q B 股市如棋局，开户先布局，随时把握投资机遇！- L: @& b( d e
（文章来源：证券时报网） |
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